投資人正在關注美國國會對總統川普（DonaldTrump）減稅提案的辯論，同時密...
投資人正在關注美國國會對總統川普（Donald Trump）減稅提案的辯論，同時密切觀察美國公債殖利率走勢，華爾街股市4大指數今天收盤盡墨。
投資人關注美國國會對總統川普減稅提案的辯論，華爾街股市4大指數收盤盡墨。（示意圖／Unsplash）
道瓊工業指數下跌114.83點或0.27%，收報42677.24點。
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標普500指數微跌23.14點或0.39%，收在5940.46點。
那斯達克指數滑落72.75點或0.38%，收19142.71點。
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費城半導體指數小幅下挫6.93點或0.14%，收4890.79點。
（中央社）
圖、文／鏡週刊辜仲諒遭判有罪，在司法界熱議的關鍵是，已經判決確定的3億美元案，所...
圖、文／鏡週刊
辜仲諒遭判有罪，在司法界熱議的關鍵是，已經判決確定的3億美元案，所採用的卷證，其中金流架構圖便顯示，泰通（Tectonics）公司是中信金控百分百海外投資所設立的孫公司，中信金控2010年報也有揭露，且由律師、會計師認證，因此，無論泰通公司因該交易案產生任何盈虧，最終都是由中信金承接。
也就是即便泰通因買賣澄清湖大樓，而取得溢價1億元，最終也是歸由中信金享有，不會損害中信金利益，何況該1億元價差，也經法官認定有匯回中信金，此不僅有已經判決確定的3億美元案，法院認證的中信金控子公司架構及金流圖為憑，連檢察官起訴書都有明載。
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本刊取得法院認證的中信金子公司金流架構，顯示中信金百分之百持股控制中信資產公司，再由中信資產輾轉投資設立泰通公司。本刊也取得當年設立泰通的原始文件及投資款金流，均顯示泰通公司成立資金確實來自中信金集團轉投資的Newton，因此屬於中信金集團控股之投資公司無誤。
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由於泰通公司是中信金集團財務投資用的「特殊目的公司」（SPV）身分，泰通賺到的價差，等同是中信金賺到的，如同把左口袋的錢放到右口袋，但此次法院卻判處辜仲諒有罪，引發法界熱議。
針對突判辜仲諒有罪，法界人士指出，國際會計準則理事會（IASB）特別出具解釋公告說明，所謂SPV即企業在表面上並未控制某些經濟個體的所有權，但透過交易的安排在實質上掌控其經濟利益。因此後續上訴審理，檢辯攻防重點落在泰通公司是否符合國際會計準則有關SPV的定義，及傳訊金融專家證人鑑定，以利釐清事實。
長期擔任台北地院及高等法院金融專庭法官的紀凱峰去年已轉任律師，他受訪時明白指出，法律並沒有完全禁止關係人交易，且金控集團為了集團整體最大利益，會廣泛運用旗下子公司進行交易，這已是商界的交易常態，因此不能只因為金控運用子公司進行關係人交易，就一概認定這是不合營業常規的背信交易。
高院金融庭前法官紀凱峰曾審理過中信CTO案。紀凱峰表示，要成立特別背信罪最重要的2大因素，第一是公司經營者有徇私舞弊的背信行為，也就是公司經營者為牟取私利而犧牲公司最大利益；第二是經營者的決策會造成公司財產損害。他舉例說明，如果經營者以人頭名義私設公司來與公司進行交易，趁機賺取差價中飽私囊，即會構成特別背信罪及非常規交易罪。
紀凱峰同時指出，假如子公司是母公司百分之百投資的從屬公司，在財務及會計上子公司的交易損益會全數歸屬母公司，子公司賺1億元就等於母公司賺1億元；同時假如母公司經營者是為了集團整體最大利益的需求目的，而安排子公司與他人進行交易，在這種情形，就很難說經營者是為了徇私舞弊而有背信行為，且即使交易利益留存在子公司，因為子公司的損益全數歸屬母公司，也很難說此種交易安排會造成公司財產損害。
紀凱峰進一步指出，司法實務常見的經營階層舞弊交易，舞弊者通常會利用一間由自己私設、非由母公司投資且毫無財務支配關係的人頭公司來進行，這樣不但母公司財報不會揭露，而且交易價差也不用歸屬母公司，可盡歸自己獨享。假如辜仲諒要利用澄清湖購地案中飽私囊，應該會用一間跟中信金控毫無投資及財務支配關係的人頭公司來做，這樣交易價差就是紮紮實實地給自己賺，而且沒人知道。
但從相關金流及公司設立過程，澄清湖購地案中的泰通公司是由中信金控百分之百投資成立，這筆交易縱使形式上由泰通公司賺取價差一億元，但在財務及會計上，這筆價差利益自始就是紮紮實實歸屬於中信金控，而非辜仲諒。因此，關於辜仲諒是否有徇私舞弊的背信行為，及中信金是否因此交易受有損害，應會成為本案二審的焦點。
圖、文／鏡週刊不敵中國太陽能製造商低價競爭，台灣業者退守台灣內需市場，靠著前總統...
圖、文／鏡週刊
不敵中國太陽能製造商低價競爭，台灣業者退守台灣內需市場，靠著前總統蔡英文的綠電政策採購本土製造的太陽能板，台灣廠商保住一線生機。如今，由於美國圍堵中國太陽能廠，讓台灣廠商有機會重返外銷市場，然而，由於美國的關稅尚未定案，為避免多出來的稅金究竟由誰負擔造成糾紛，客戶還是要等變數釐清以後才會下單。
台灣的太陽能廠，靠著政府的綠電政策，留下了一線生機。過去8年，在前總統蔡英文主導下，制定2025再生能源發展目標，大舉採購本土製造的太陽能板，並同時達成20GW的太陽能累積安裝量。「政府綠能政策，間接地支持台灣太陽能製造業者，我們是靠著本土市場才存活下來。可惜的是，並未禁止太陽能電廠進口東南亞製造的太陽能板，讓大家的營運依舊很辛苦。」聯合再生董事長洪傳獻一面感謝政府支持，同時點出問題。
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洪傳獻領軍的聯合再生能源，是在2017年，由新日光、昱晶與昇陽光電3家整併，才成為國內規模最大的太陽能製造商。洪傳獻坦承，即便聯合再生的經濟規模已是台灣最大，但成本依舊比對岸高出一截，在外銷拚不過中國，就算擁有龐大產能也無用武之地，「多數機器設備只好當廢鐵出售，轉型做內銷慘澹經營。目前產能利用率也低到僅剩3成。」他感嘆地說。
就在美國以重稅防堵中國太陽能透過東南亞洗產地之後，台廠立刻動了起來，太陽能導電漿廠碩禾隨即宣布收購美國太陽能模組生產設備，並規劃今年6月1日在加州正式啟動生產，建立在美國的第一座太陽能模組製造基地。
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碩禾積極揮軍美國設廠，看在洪傳獻眼裡，他直覺還是有風險。「川普政策不確定性高，就連關稅要訂多少都還不知道，如果現在就貿然去美國設廠，等於是在賭博，能夠成功當然是最好，如果失敗了怎麼辦？」
此外，對於近期新台幣匯率狂升，可能衝擊台灣出口競爭力。洪傳獻則認為，「如果一直升當然會不利，因為匯率升值，毛利率就會下降。但新台幣匯率升值10％幅度就已經很大了，與柬埔寨被課徵3521％的反傾銷、反補貼稅比較起來，台灣還是更具競爭力。」
幸運的是，在美國全面以重稅圍堵中國，並全面打擊洗產地的太陽能廠後，台灣的太陽能產業終於出現曙光，一旦美台關稅談判能有不錯的成果，沉寂多年的台灣業者，就能再度進軍國際市場，擺脫陰霾。
圖、文／鏡週刊上週美中兩強磋商互降報復性關稅，並達成停戰90天協議，讓全球經濟暫...
圖、文／鏡週刊
上週美中兩強磋商互降報復性關稅，並達成停戰90天協議，讓全球經濟暫時鬆了口氣，但其實在特定領域，美國對中國依舊不放手，像是為防範中國太陽能業者洗產地，美國仍持續對東南亞4國課高額重稅，就給了台廠鹹魚翻身的機會。日前，國內太陽能電池模組龍頭聯合再生能源董事長洪傳獻接受本刊專訪時就直言，「台灣的機會來了。一旦台美貿易談判結束、關稅確定後，美國訂單可望填滿台灣的所有生產線！」
上週全球最受矚目的大事，莫過於美中兩大強國終於對打得火熱的關稅戰，按下休戰90天的按鈕。美方取消91％追加關稅、暫停24％對等關稅、保留10％普通稅率（不含以芬太尼為由，對中國進口商品加徵的20％特別關稅）；中方同步下調125％報復性關稅至10％。美中關稅休戰不僅讓面臨大衰退風險的全球經濟暫時鬆了口氣，也讓身處美中兩強間的台商們可以把握時間，趕緊出貨。
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看似中美貿易衝突有降溫趨勢，但本刊調查，美國對於中國的防堵仍是不遺餘力，尤其是中國已經壟斷全球市場的特定領域，更是全面打擊不手軟，像是4月下旬美國宣布對柬埔寨、越南、馬來西亞和泰國等東南亞4國課徵反傾銷和反補貼重稅，其中柬埔寨的稅率甚至高達3521％，就是要全面圍堵中國業者洗產地，以低價太陽能板傾銷美國。
「美國此舉，讓台灣太陽能廠的機會來了！」坐在總部辦公室裡，接受本刊專訪的台灣太陽能電池模組龍頭聯合再生能源董事長洪傳獻眉開眼笑地說。「美國對東南亞四國課徵反傾銷和反補貼重稅，稅率遠超過台灣生產成本，讓台灣業者重新取得出口美國市場的機會。」
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在這次美國出手之前，東南亞生產太陽能產品的成本相對低，讓台商幾乎無法競爭。「過去幾年，美國市場幾乎都由來自這4個國家的太陽能業者供應，但講穿了，背後其實都是中國廠商。」洪傳獻坦言。「美國課徵重稅，柬埔寨的稅率甚至高達3521％，讓這些洗產地的中國廠商沒法再進入美國市場。台灣生產成本雖比東南亞4國高約20％，但現在形勢逆轉，台廠的產品將變得很有競爭力。」
不只洪傳獻，中美晶總經理陳振乾日前也對本刊表示，「全球太陽能占有率是中國最大，其次是越南、泰國等東南亞4個國家，這次如果卡住他們，台灣製造的太陽能板就會有價值。」業者對本刊透露，「最近美國客戶來探詢的頻率確實在增加，因為在美國蓋工廠需要時間，台商原本很辛苦，現在終於可以喘口氣了。」
「因為美國對東南亞四國課的稅，遠大於在台灣製造的成本，市場會重新洗牌，東南亞太陽能廠可能掀起一波倒閉潮，以美國太陽能市場一年需要50GW的規模來看，未來將會依賴台灣的太陽能廠，因為東南亞和中國廠商沒辦法再供應美國市場。」洪傳獻對本刊分析。
圖、文／鏡週刊台灣的太陽能產業曾經風光一時，當時由於需求相當旺盛，就連台積電和聯...
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台灣的太陽能產業曾經風光一時，當時由於需求相當旺盛，就連台積電和聯電等科技業大咖都跳進來搶占商機，不過，2008年以後由於中國政府大力補貼，對岸太陽能廠商積極擴增產能造成價格崩跌，包括台積電和聯電等業者都陸續退出市場，如今，即便還留在檯面上的台灣太陽能廠商營運也非常辛苦。
20多年前，台灣一度是全球太陽能的製造中心。2000年初，歐洲的德國和西班牙等國為了推動綠電，大力補貼推動太陽能安裝，台灣廠商憑藉半導體和電子製造業的優勢，快速搶占市場，像是當時的台股股王茂迪，還一度成為全球最大的太陽能製造商，後起的新日光、昱晶以及益通等業者在熱潮當下，個個都是毛利率超過三成、年賺一個股本的績優生。
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「當時需求大到客戶都是手捧著現金來台灣，太陽能市場則是熱到連全世界的大咖都跳進來了！」聯合再生董事長洪傳獻回憶起當時的盛況。「包括台積電、聯電、美國的奇異電器（GE）以及日本的夏普和京瓷都想進來分一杯羹。」
沒想到2008年爆發的金融海嘯，改變市場生態，歐美各國案場衰退，讓太陽能設備廠商融資困難，不少設備商開始把生產技術打包賣給中國廠商，再加上中國官方大力補貼進行擴張。「結果就是沒人可與中國競爭，絕大多數業者都陸續倒閉、退出市場，就連賣設備技術的德國廠商都倒閉了。」洪傳獻搖著頭說。
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不僅台積電投資的太陽能廠在2015年宣布結束營運，歐洲最大太陽能廠Solarworld也在2017年宣布破產。洪傳獻領軍的聯合再生能源，則是在2017年，由新日光、昱晶與昇陽光電3家整併，才成為國內規模最大的太陽能製造商。
洪傳獻坦承，即便聯合再生的經濟規模已是台灣最大，但成本依舊比對岸高出一截，在外銷拚不過中國，就算擁有龐大產能也無用武之地，「多數機器設備只好當廢鐵出售，轉型做內銷慘澹經營。目前產能利用率也低到僅剩3成。」他感嘆地說。
令人訝異的是，中國的補貼戰略，不但逼退了其他國家的太陽能廠，盲目擴張也導致產能嚴重過剩，就連中國業者也開始陷入虧損窘境，以2024年為例，中國前五大太陽能企業，竟有4家虧損。「關鍵就在於，美國去年開始對中國太陽能廠課徵近50％的關稅，讓中國業者營運也陷入困境。」洪傳獻搖著頭說。
圖、文／鏡週刊中國政府透過補貼政策打趴各國太陽能產業，包括德國、日本以及台灣的太...
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中國政府透過補貼政策打趴各國太陽能產業，包括德國、日本以及台灣的太陽能廠不是陸續倒閉，就是退出外銷市場，令人訝異的是，由於中國業者過度擴增產能導致供給過剩、價格崩跌，就連中國廠商也多數陷入虧損的窘境，難以自拔。
2008年爆發的金融海嘯，改變市場生態，歐美各國案場衰退，讓太陽能設備廠商融資困難，不少設備商開始把生產技術打包賣給中國廠商，再加上中國官方大力補貼進行擴張。「結果就是沒人可與中國競爭，絕大多數業者都陸續倒閉、退出市場，就連賣設備技術的德國廠商都倒閉了。」聯合再生董事長洪傳獻搖著頭說。
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不僅台積電投資的太陽能廠在2015年宣布結束營運，歐洲最大太陽能廠Solarworld也在2017年宣布破產。洪傳獻領軍的聯合再生能源，則是在2017年，由新日光、昱晶與昇陽光電3家整併，才成為國內規模最大的太陽能製造商。
洪傳獻坦承，即便聯合再生的經濟規模已是台灣最大，但成本依舊比對岸高出一截，在外銷拚不過中國，就算擁有龐大產能也無用武之地，「多數機器設備只好當廢鐵出售，轉型做內銷慘澹經營。目前產能利用率也低到僅剩3成。」他感嘆地說。
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令人訝異的是，中國的補貼戰略，不但逼退了其他國家的太陽能廠，盲目擴張也導致產能嚴重過剩，就連中國業者也開始陷入虧損窘境，以2024年為例，中國前5大太陽能企業，竟有四家虧損。「關鍵就在於，美國去年開始對中國太陽能廠課徵近50％的關稅，讓中國業者營運也陷入困境。」洪傳獻搖著頭說。
洪傳獻也舉過去歐盟曾經用關稅對付中國傾銷太陽能板為例，但是中國立刻提高對歐盟紅酒關稅，歐盟受不了報復只能撤回關稅，結果讓歐洲的太陽能製造商紛紛破產。「現在只剩美國可以撐住中國報復，這對台灣正是不錯的機會，如果美國對台灣課徵10％的關稅，台灣的全部產能就會馬上被訂光。」洪傳獻說。
記者高麗玲／綜合報導野村趨勢動能高息（00944）大換血！50檔成分股增、刪除2...
記者高麗玲／綜合報導
野村趨勢動能高息（00944）大換血！50檔成分股增、刪除24檔，幾乎有半數全是新面孔，在刪除個股部分，AI概念股鴻家軍廣宇（2328 ）、華碩（2357 ）、 仁寶（2324），及航運股裕民（2606）、慧洋-KY（2637）全被剔除。
野村趨勢動能高息（00944）大換血！50檔成分股增、刪除24檔。（示意圖／ pexels）
臺灣指數公司19日公布00944追蹤的的「特選臺灣上市上櫃 FactSet 臺灣趨勢動能高股息指數」調整結果，今日是換股第一天。指數定期審核生效日(含)起設有3個交易日的指數調整過渡期，將定期審核異動之權重分配在3個交易日內調整。
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00944共有50檔成分股，每年2次進行成分股定期審核。這次大換血，有24檔老兵全被砍，包括統一（1216）、台肥（1722 ）、三陽工業（2206 ）、 仁寶（2324）、廣宇（2328 ）、華碩（2357 ）、 裕民（2606）、台灣高鐵（2633 ）、 慧洋-KY（2637）、 彰銀（2801）、新產（2850 ）、 統一證（2855）、國泰金（2882 ）、元大金（2885 ）、 順達（3211）、 材料-KY（4763）、崇越（5434 ）、 聖暉*（5536）、瑞儀（6176 ）、精誠（6214 ）、台燿（6274 ）、洋基工程（6691 ）、 中鼎（9933）、百和（9938 ）。
◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。
記者高麗玲／綜合報導野村趨勢動能高息（00944）換股第二天！在50檔成分股增、...
記者高麗玲／綜合報導
野村趨勢動能高息（00944）換股第二天！在50檔成分股增、刪除24檔，這次將有大批新兵入伍，電池模組龍頭新普（6121）、強固型電腦大廠神基（3005 ）、晶圓代工大廠 聯電（2303）、半導體測試廠矽格（6257）等都是新增成分股。
00944共有50檔成分股，此次新增及刪除各24檔。（示意圖／ pexels）
00944共有50檔成分股，每年2次進行成分股定期審核。臺灣指數公司19日公布，00944追蹤的「特選臺灣上市上櫃 FactSet 臺灣趨勢動能高股息指數」調整結果，20日開進場調整，今天將是進換股第二天。
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這次新增24檔成分股，包括 興農（1712）、 中碳（1723）、 聯電（2303）、 聯強（2347）、 瑞昱（2379）、中華電（2412 ）、 超豐（2441）、 創見（2451）、敦陽科（2480 ）、陽明（2609 ）、神基（3005 ）、威健（3033 ）、 欣銓（3264）、瑞鼎（3592 ）、 南寶（4766）、榮剛（5009 ）、上海商銀（5876 ）、 新普（6121）、矽格（6257 ）、 長科*（6548）、 矽創（8016）、大江（8436 ）、 統一實（9907）、 櫻花（9911）。
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